众安在线上半年赔付率上升 归母净利润同比下降75%

经济观察网 记者 姜鑫 披露2024年中报后，众安在线（6060.HK）的股价走出历史新低。

8月28日，众安在线早盘开盘暴跌近20%，截至收盘，收于10.42港元/股，跌幅17.43%，这是众安在线上市以来股价首次触及10港元附近。

8月27日，众安在线发布的2024年中期业绩报告显示，截至2024年6月30日，公司出具91.33亿张保单，实现总保费收入152.38亿元，同比增长5.4%。在香港财务报告标准（HKFRS）17新准则下，众安在线的保险服务收入为150.88亿元，同比增长19.0%。

众安在线表示，按总保费口径计算，众安在线的市场份额居中国财险行业第九名，在国内互联网财险市场份额超20%，排名第一。

在利润方面，众安在线实现归母净利润0.55亿元，相较于去年同期的2.21亿元下降了1.66亿元，降幅约75%。众安在线表示，利润下滑主要因保险分部的净利润下降。上半年众安在线的承保综合成本率为97.9%，持续实现承保盈利，但受到赔付率上升的影响，承保利润下降导致保险分部净利润有所下滑。

科技、银行业务亏损收窄

众安在线成立于2013年11月，是国内首家互联网财险公司。众安在线的营业收入主要来自保险业务、科技输出以及ZA Bank（众安银行）。

值得注意的是，除保险业务外，目前众安在线的科技板块和众安银行均处于亏损状态。

众安在线表示，受益于国内以及海外金融行业持续数字化转型，2024年上半年，科技输出业务板块实现科技输出总收入达4.42亿元。同时，得益于产品化的发展和经营效率的改善，科技输出业务板块上半年净亏损较去年同期减亏1.65亿元至8260万元。

在香港获得数字银行牌照的ZA Bank已经开业运营超4年。截至2024年6月末，ZA Bank实现净收入2.55亿港元，同比增长45.9%，净亏损1.09亿港元，净亏损率同比收窄71.7个百分点至42.9%。

截至2024年6月末，ZA Bank拥有存款余额约168.01亿港元，贷款总余额约56.19亿港元，存贷比为33.4%。同时，受益于加息周期以及贷款产品的不断丰富，ZA Bank的净息差进一步从2023年同期的1.87%提升至2.21%。

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综合赔付率提升影响利润

在保险业务方面，众安在线将其划分为健康、数字生活、消费金融以及汽车几大生态。其中，健康生态主要是健康险业务，其推出的尊享e生开创了百万医疗险的先河；数字生活生态则是指为电商平台提供的退货、产品质量、物流、售后服务、商家履约金等保险产品，以及在出行领域的航班意外、航班延误、旅行意外等航旅类保险产品，还包括宠物险；消费金融则指为持牌金融机构提供信贷科技服务，协助互联网金融公司（如众安贷、马上消费金融等）管理信贷风险并协助其进行全方位贷后管理；汽车生态则是指车险相关业务，主要形态为众安在线与平安产险进行共保，众安在线负责获客，平安产险负责后端理赔服务。

分业务类型来看，2024年上半年，众安在线的健康生态、消费金融生态保费占比有所下滑，分别由2023年的34.7%、19.3%下滑至29.8%、14.3%。健康险部分虽然总体占比下滑，但门诊险和高端医疗险增长明显。中报显示，众安在线今年上半年门急诊险的总保费达4.21亿元，同比增长321.2%；中高端产品的总保费约0.50亿元，同比增长达644%。

数字生活生态的保费收入占比则进一步提升至48.7%；同时，汽车生态保费占比达到7.2%，也有所上升。众安在线表示，数字生活生态保费的增长主要是公司在电商生态的保险布局，以及宠物险等创新产品的增长。其中，宠物险同比增长超2.8倍，成为众安在线的重要业绩板块。

在四大业务板块中，健康险是费用率最高的板块，报告期内综合费用率为57.6%。

从赔付率方面来看，众安在线的数字生活和消费金融赔付率较高，分别为71.7%、73.8%；汽车相关业务赔付率为66.7%，健康险赔付率为38.1%。从综合成本率来看，众安在线的数字生活、消费金融的综合成本率均在99.1%以上，数字生活为99.9%，健康险和车险业务则分别为95.7%、94.2%。

总体来看，2024年上半年，众安在线的承保综合成本率为97.9%，较去年同期上升2.1个百分点。此外，众安在线的综合赔付率上升3.6个百分点至60.7%。众安在线表示，这也是影响公司利润的主要原因。